“西湖，你的观点有失偏颇。美股的市值，这一百年来不也是越来越大吗，点位不是也在一直创新高吗？2001年到2004年，我们的GDP增长率分别为8.3%、9.1%、10.0%、10.1%，中国经济一直在高速发展，社会财富也在快速增加，这种复合增长率是很惊人的，媒体预计今年的GDP还能维持在10%左右，据此计算，十五规划的这五年间，GDP累计增长率应该在84%左右，接近五年翻倍，今年GDP现价总值有望达到18万亿元人民币。而2001年只有10万多亿，1994年只有4万多亿，十年时间我们翻了三倍多！”

陈宫对西湖的问题有些措手不及，陷入了思索，大白兔却很快找出一段数据，进行了反驳，“另外，从资金面来说，2001年的居民储蓄是多少，现在又是多少？这些年来，我们的GDP以年均9%左右的速度高速增长，居民储蓄、银行理财产品的规模也是同样地快速增长。现在是熊市，资金还没进来。一旦出现赚钱效应，就会引发居民储蓄搬家效应。当这些资金涌入股市，创新高并不难。”

“我同意兔子说的。”陈宫心悦诚服地附和道，“另外补充一点，这四年经济高速发展，股市却走了四年的大熊市，这是对经济走势和股价的严重扭曲，需要一波牛市来纠错！再说了，现在才1200多点，比起三年多前的2245点几乎跌了一半，大多数个股都腰斩甚至更多了，加上这几年熊市里发的新股也不多，现在的市值还比2001年低不少。即使以后涨回到2245点，市值与2001年也差不太多。”

“嗯，我也这么认为，这个市值问题是有影响，但不是大问题。我再补充一点，虽然咱们的A股这十年来也涨了不少，但A股是从1990年12月才开股市，起点很低，当时只有八个股票，称为老八股，从100点开始起步，一年多时间就涨到一千多点，翻了十倍。只有那么几个股票，又不限涨跌幅，涨起来当然快了。可是美国股市有近两百年的历史，道琼斯指数是从1896年就建立了的。它涨了近一百年，才涨到二千多点，但从1990年开始，只用了十年时间就涨到上万点，这和网络泡沫固然有关系，但行情涨得最好的时候，恰恰是克林顿连任的时间前后五年，应该说，是克林顿他们推动了换届行情，只不过互联网起到了催化剂的作用，这点一定要搞清楚，不能本末倒置。”

大白兔插话道，“因此，从美股近25年的走势上看，板板的换届行情理论是完全站得住脚的。这个逻辑总结起来就是——对资本市场来说，换总统不是好事，有政策风险，往往会走一波熊市。而总统连任是大好事，连任之前，往往提前一两年就走牛市！而总统连任之后，如果连任之前的牛市行情并不大，牛市行情往往还会延续一波，直到创出历史新高！但如果连任之前的牛市涨得太凶猛，连任后主力也可能利用利好来出货，会转入熊市，特别是咱们喜欢暴涨暴跌的大A股，特别是小心这一点！”

“嗯嗯，你的观点我听明白了，话说论据啥的不重要，我相信你的结论就行。”八千敷衍了一句，又追问道，“既然这样，你还是再预测一下未来十年八年的美股走势吧，过去不重要，未来才重要。过去的克林顿不重要，现在的布什才重要，你还是继续说布什吧。”

“你这家伙……行吧，那我接着说。按照板板的思路，2008年11月会是美国更换总统的一次换届选举，布什会在2009年1月卸任，政权交接会带来政策风险。加上考虑到这几年美股涨幅过大，在那之前的一两年里，特别是2008年，可能会有一波熊市。到时就看是谁上台了，如果新的总统深得人心，经济刺激措施也给力，美国可能会在熊市之后，再来一波慢牛，特别是在2013年11月的连任时间窗口之前，美股可能会从201